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撰写本文时，比特币在过去24小时内上涨超过6%，短暂触及2.9万美元。同时，比特币重新掌握整个加密货币市场50%的份额。要知道，自2021年5月以来，比特币的市场主导地位从未突破50%以上。笔者认为本轮比特币上涨行情以及主导地位的上升主要归因于3个方面，金融巨头入局加密交易、比特币现货ETF竞争再起、第四次比特币减半即将到来。监管打击下，金融巨头入局加密交易EDX Markets是一个由美国3家最大的资产管理公司Charles Schwab、Fidelity Digital Assets和Citadel Securities支持的机构专用交易所，于2022年9月宣布成立，并于昨日正式推出，引发了加密社区的热议。核心领导层方面，EDX Markets的CEO将由Citadel Securities前全球业务发展主管Jamil Nazarali担任，CTO及总法律顾问则分别由ErisX前首席技术官Tony Acuña-Rohter和Fidelity Digital Assets前总法律顾问David Forman担任。作为一家背书强劲的交易所新贵，EDX对美国证券交易委员会（SEC）的监管采取谨慎的态度，将安全和合规作为重心。一方面，EDX与其他交易所最大的区别在于，它是一个“非托管”交易所，这意味着它不直接持有客户的加密资产，通过可信赖的中介机构来确保客户的资金安全。另一方面，最近，两大加密货币交易所Coinbase、币安受到了美SEC的起诉。在币安诉讼中，SEC将十种代币归为证券，包括SOL、ADA、MATIC、FIL、ATOM、SAND、MANA、ALGO、AXS和COTI。在Coinbase诉讼中，SEC将另外七种代币归为证券，包括CHZ、FLOW、ICP、NEAR、VGX、DASH和NEXO。上述代币EDX均未提供交易，客户只能交易四种加密货币：BTC、ETH、LTC和BCH——SEC称它们都不是证券。因此，EDX重新将机构兴趣集中在包括比特币在内的老牌加密货币上。虽然一些Twitter用户认为美SEC最近对币安和Coinbase提起诉讼的时机令人担忧，但许多人将EDX的推出视为是对比特币价格的利好消息。另外有行业人士猜测，在SEC的执法行动之后，这些金融巨头推出交易所并非巧合，突然间，“这些华尔街大公司在跑道被清理干净后就进入了加密市场”。监管机构先通过诉讼打击原生加密货币交易所，制造恐惧，然后让金融巨头猛扑进来。也许监管机构更倾向于让老牌公司进军加密市场，而不是从一开始就支持加密市场的原生公司。比特币现货ETF竞争再起尽管美SEC对加密行业进行了打击，但传统金融巨头和机构投资者仍然对比特币表现出兴趣，并加速了入局的脚步。前有全球最大的资产管理公司贝莱德申请了比特币现货ETF，如果通过，它将为更广泛的投资者打开一个受监管、不用真正购买比特币的投资渠道，并最终导致比特币需求和价值的增长。数字资产服务平台Matrixport的加密货币研究主管Markus Thielen认为：“美SEC批准贝莱德的比特币ETF的可能性很高。......该ETF可能会在2023年9月/10月获得批准，并将在三个月内吸引100亿美元，在六个月内吸引200亿美元——这将极大地支撑比特币价格。”自贝莱德提交ETF申请以来，比特币价格已上涨12%，Coinbase股票Coin也上涨了12%。紧随其后的是WisdomTree。在距离贝莱德提交申请不到一周后，这家管理着870亿美元的资产管理公司再次提交了对比特币现货ETF的申请。WisdomTree在文件中表示：“比特币市场已经成熟，其运营效率和规模在实质性方面与成熟的股票、固定收益和大宗商品市场相似。”这并不是WisdomTree的首次申请，早在2021年12月，美SEC就以缺乏“监管共享协议”和市场操纵担忧为由将之拒绝。在过去几年，许多ETF发行商都曾尝试过比特币现货ETF，但都被SEC拒绝了，包括WisdomTree、VanEck、ProShares、Invesco、Valkyrie和ARK。最近有传言称，第三大资产管理公司Fidelity正计划在加密市场上掀起一场“地震”，申请其现货比特币ETF，并可能对陷入困境的Grayscale发起收购。但Fidelity并未证实这一传闻，该公司是否真的会大举进军加密市场还有待观察。然而，贝莱德的行动确实可能会引来传统金融巨头的争相模仿，引发继2021年之后的又一次“比特币现货ETF竞争”，而比特币也可能很快会迎来它的“黄金时刻”——2004年首个黄金现货ETF在美国获得批准后，其价格在接下来的几年里出现了爆炸式增长。即将到来的比特币减半即将到来的第四次比特币减半将在10个月后（2024年5月9日）发生，区块奖励将减少到仅3.125个比特币。比特币减半是比特币的一个重要叙事，也是最近3次牛市增长的催化剂，它每四年将向矿工发放的区块奖励降低一半，每次减半后以相同的能源成本挖到的比特币数量会减少，因此这往往会引起比特币社区对比特币价格的强烈猜测和预期。从历史上看，这一叙事每每到来，都会引发比特币和更广泛的加密市场创下历史新高。如下图所示，蓝线、橙线、绿线分别代表2012-2016年、2016-2020、2020 至今三个减半周期的比特币价格走势。可以发现，所有线都在第400天和第600天之间达到价格的最大值。最受欢迎的比特币分析师Plan B认为，通过第四次减半，比特币价格有望涨至超过32000美元，并在2025年开启新一轮牛市周期。最后，DYOR(Do You Own Reseach)，对任何事件都要深入挖掘。
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